
王爷说财经讯:12月19日,美国财政部一份报告炸了金融圈——中国2025年10 月美债持仓跌至6887亿美元,跌破7000亿美元大关丰泰优配,创下2008年10月以来的17年最低纪录!
这不是偶然,而是今年以来第5次减持,年初至今累计降幅已超9%。
大家有没有发现,最近金融圈的风向越来越微妙?为什么中国要持续减持美债,还偏偏在10月创下17年新低?这背后是不是藏着全球资产配置的大变动?更关键的是,这种级别的减持,会影响我们的存款、理财和汇率吗?

01、中国持有的美债降到17年最低!
先给大家科普个小知识,美债就像美国政府发的“借条”,我们买美债,本质上是把钱借给美国政府,赚点利息的同时,也让外汇储备有个稳妥的去处。
而这次10月的6887亿美元持仓,意味着我们手里的美国“借条”,回到了2008年金融危机时的水平。
此外,从美国财政部的TIC报告能清晰看到,10月,我们国家比9月直接少买了118亿美元美债,这也是继7月之后,年内第二次跌破7000亿大关,如下图:

(图为中国的美债持仓-王爷说财经)丰泰优配
要知道,2011年我们持有的美债峰值曾达到1.3万亿美元,相当于现在的近两倍。这十几年间,从持续增持到逐步减持,再到如今的17年最低,趋势变化非常明显。
更值得关注的是全球“债主”的动向:10月全球前八大美债持有国里,只有中国、加拿大等四个国家减持,日本、英国等四个国家反而在增持。
其中日本持仓达到1.2万亿美元,创2022年7月以来新高,继续稳坐第一大“债主”宝座;而加拿大减持最狠,当月狂抛567亿美元。全球对美债的态度分化,更凸显了中国这次减持的信号意义。

02、为啥中国大规模减持美债?
很多人会问,为什么中国大幅减持美债?
其实,关于这一点,王爷说财经之前就分析过,这不是我们突然决定的,而是多重因素叠加的必然选择。
第一个原因,美国政府停摆拉低美债吸引力。
2025年10月1日开始,美国经历了43天的历史最长政府停摆丰泰优配,数十万联邦雇员拿不到工资,经济运行乱了套。
就像你借钱给一个经常拖欠工资、信誉打折扣的人,肯定会犹豫要不要再借。美债的信用基础受影响,我们自然要减少持有,规避风险。
第二个原因,优化外汇储备结构,降低单一货币依赖。
这几年全球都在推进“去美元化”,我们也在慢慢调整外汇储备的“存钱罐”。
从数据就能看出来,和减持美债同步的是,我国央行已经连续13个月增持黄金,截至11月末黄金储备达到7412万盎司(约2305.39吨),环比增加3万盎司(约0.93吨)。
黄金就像“硬通货”,不受任何国家信用影响,把一部分美债换成黄金,相当于给外汇储备上了个“安全锁”。
第三个原因,美元信用受损,收益不划算。
之前美国的关税政策、财政赤字攀升等问题,已经让市场对美元的信心打了折扣。而且现在美债的收益率波动越来越大,拿着美债的风险越来越高,收益却没跟上。
换成谁,都会想着把钱从风险高、收益低的地方,转到更稳妥的地方。

03、对我们有啥影响?未来趋势怎么走?
大家最关心的问题来了:中国减持美债,和我们普通人有关系吗?
答案是:有,但不用慌。
短期来看,对我们的直接影响不大。美债减持是国家层面的资产配置调整,不会直接影响我们的工资、存款利率。
但长期来看,有两个趋势值得关注:一是人民币汇率会更稳定。减少对美元资产的依赖,能降低美元波动对人民币的冲击,以后我们出国旅游、海淘,汇率波动的风险会小一点;二是黄金等硬资产可能更受重视,这也是央行连续增持黄金的信号,普通人理财时,也可以考虑配置一点黄金类资产,对冲风险。
未来趋势方面,专家普遍认为,中国央行的资产配置多元化会是长期方向。不会一下子清空美债,毕竟美债还是全球流动性较好的资产,但也会继续慢慢调整,把“鸡蛋”放在不同的“篮子”里。而且随着人民币国际化推进,我们的外汇储备结构会越来越多元,不再过度依赖美元资产。

所以啊,2025年10月,中国美债持仓6887亿美元丰泰优配,创17年最低;减持原因主要是美国政府停摆、优化资产结构、美元信用受损;对普通人来说,长期利于汇率稳定,可关注黄金等避险资产。
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